滬綜指地量十字星顯示了什么?

發布日期:2019-06-18

和信投顧金融證券分析師    肖玉航

資質編號:A0470511110002

周二深滬A股市場成交總額為3217.83億元,相對昨日的3357.08億元再次萎縮,而從滬市日成交總額變化來看,當日為1369.35億元,創下了自今年2月11日以來的最低成交量。如果從上海綜指日K線形態來看,周二為典型的十字星形態,地量十字星預示了什么,我們進行一個基本分析判斷。

圖1:滬綜指收出階段地量十字星

從近兩日滬深股票市場來看,縮量弱震蕩格局較為明顯,周二上海綜指微漲2.54點,而深圳成指上漲23.45點; 創業板指數上漲13.40點。相對周一為言,是一個縮量弱震蕩格局。這種弱震蕩格局配合今日滬綜指的地量十字星形態,顯示市場運行的量能變化。研究發現,今年2月11日之時,市場處于一個反彈軌跡形態,對應當時滬綜指1370億左右的單日量能后,市場繼續放量,出現了一波上漲行情;而目前市場處于一個下跌調整格局,再顯大階段地量,因此兩個周期時點與市場環境、投資者情緒等具有明顯的差異化。

量、價、時、空是技術分析的重要因素,而成交量的變化是市場各類信息、行為的綜合反映,因此階段性地量十字星出現,往往預示一個敏感,研究認為,市場要出現像樣的反彈,沒有量能配合是空談和不切實際的;相反,如果向下突破,則可能形成一個平臺方向性破位的軌跡運行,因此,我們研究認為,近期市場成交量的變化格外重要,也是判斷市場的重要因素。

對于今年下半年行情判斷,實際上體現了較大的市場分歧,看空與看多機構均有體現,看多者也僅為一種結構性機會;看空者卻顯示指數向下調整空間仍較有空間。這種多空分歧在證券市場是正常的,關鍵是作為投資者面對當前市場需要一方面關注結構性機會,另一方面也要防范金融風險,如果你很難選擇,則把市場策略的重心集中于量的變化上,股票市場什么都可能出現,但成交量是難以騙過市場的。

從今日市場行業板塊來看,深滬股指小漲收盤,但行業板塊的資金凈流出卻占據絕大部分。從市場資金凈流入情況來看,東方財富CHOICE數據顯示:當日兩市主力資金凈流出為-79.68億元,凈流出負值持續,如果連續觀察來看,6月以來11個交易日,主力資金凈流出負值占9日,凈流入為2日,凈值為正較小且不連續,負值較大且具連續性,因此這是構成市場疲弱的主要因素,后續須密切觀察此指標的延續情況。

如果從階段性市場來看,目前滬綜指運行一個階段小平臺(2838-2950)位置拉據較為明顯,而目前這個小平臺是拉據后向下,還是向上,則取決于量能指標與基本面的變化配合情況。研究認為,如果后續量能依然有限,或使得市場出現小平臺破位向下,因此后續的量能演變需要繼續保持謹慎策略。

總體來看,周二滬綜指地量十字星顯示市場多空博弈的一個變化,市場反彈如果要形成反彈須有量能的有效配合,而技術軌跡形態的演變目前而言并未消除市場的回補缺口或技術破位風險。對于穩健投資者而言,密切觀察市場OBV指標的變化情況,短期宜保持耐心戰略觀望為主;對于波動短線投資者而言,適量逢低選擇標的集中于業績增長、且股價調整幅度相對較大的品種為宜。量能的演變較為關鍵,而靈活運用市場節奏須策略應對。

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